7、新股申购风险。新股申购风险是指获配新股上市后其二级市场交易价格
下跌至申购价以下的风险。由于网下获配新股有一定的锁定期,锁定期间股票价
格受各种市场因素、宏观政策因素等的影响,股票价格有可能下跌到申购价以下。
管理风险是指基金在运作过程中由于基金投资策略、人为因素、管理系统设
置不当造成操作失误或公司内部失控而可能产生的损失。包括:
1、决策风险:指基金投资的投资策略制定、投资决策执行和投资绩效监督
检查过程中,由于决策失误而给基金资产造成的可能的损失;
2、操作风险:指基金投资决策执行中,由于投资指令不明晰、交易操作失
误等人为因素而可能导致的损失;
3、技术风险:是指由于公司管理信息系统设置不当等因素而可能造成的损
失。
流动性风险是指基金不能迅速转变成现金,或者转变成现金会对资产价格造
成重大不利影响的风险。按照其来源可以分为三类:
1、市场整体流动性相对不足。证券市场的流动性受到市场行情、投资群体
等诸多因素的影响,在某些时期成交活跃,流动性好;而在另一些时期,可能成
交稀少,流动性差。在市场流动性相对不足时,交易变现有可能增加变现成本,
对基金投资收益造成不利影响。
2、证券市场中流动性不均匀,存在个股和个券流动性风险。由于流动性存
在差异,即使在市场流动性比较好的情况下,一些个股和个券的流动性可能仍然
比较差,从而使得基金在进行个股和个券操作时,可能难以按计划买入或卖出相
应的数量,或买入卖出行为对个股和个券价格产生比较大的影响,增加个股和个
券的建仓成本或变现成本。
3、在开放式基金交易过程中,可能会发生巨额赎回的情形。 巨额赎回可能
会产生基金仓位调整的困难,导致流动性风险,甚至影响基金份额净值。
信用风险是指发行人是否能够实现发行时的承诺,按时足额还本付息的风险,
或者交易对手未能按时履约的风险。
1、交易品种的信用风险。投资于公司债券、可转换债券等固定收益类产品,
存在着发行人不能按时足额还本付息的风险;此外,当发行人信用评级降低时,
基金所投资的债券可能面临价格下跌风险。
2、交易对手的信用风险。交易对手未能履行合约,或在交易期间未如约支
付已借出证券产生的所有股息、利息和分红,将使基金投资面临交易对手的信用
风险。
基金因投资某类特定投资品种可能面临不同的风险,从主要投资标的上划分
为以下三类:
1、投资股指期货面临的风险。基金投资股指期货可能面临杠杆风险、基差
风险、股指期货展期时的流动性风险、期货盯市结算制度带来的现金管理风险、
到期日风险、对手方风险、未平仓合约不能继续持有风险。
2、投资商品面临的风险。基金投资黄金、 白银等商品,会因黄金、 白银现
货价格波动而影响投资收益。
3、投资海外市场面临的风险。基金投资海外市场,受到全球各个国家/地区